آیا نرخ ارز دچار حباب است؟
آیا نرخ ارز دچار حباب است؟
شیرین بسطامی – کارشناس مالی و اقتصادی
پس از افزایش بیسابقه نرخ ارز در دو سال گذشته برخی معتقدند که نرخ ارز و به تبع آن قیمت دارایی در ایران، دچار حباب شده است. برآورد نرخ تعادلی ارز طبق برابری قدرت خرید، نافی این مدعی بوده و نشان میدهد که نرخ ارز در تعادل به سر میبرد.
سه رهیافت مختلف برای برآورد نرخ ارز طبق مقادیر تاریخی وجود دارد. نظریه برابری قدرت خرید، نظریه مقداری پول و نظریه سهگانه غیر ممکن رابرت ماندل، سه نظریهای هستند که میتوان نرخ تعادلی ارز را طبق آن برآورد کرد. در این بین رایجترین روش برای محک نرخ ارز، برابری قدرت خرید است که بر تجارت خارجی و اصل قیمت واحد اتکا دارد. دادههای تولید ناخالص داخلی ایران به دلیل فعالیتهای اقتصادی سیاه، دارای تورش بسیار زیاد و در نتیجه غیرقابل اتکا بوده و از طرفی نیز دادههای حساب جاری کشور...